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毅達資本創始合伙人尤勁柏:2018,順應大勢,堅守本質

發布時間:2018-01-05 10:20:00      閱讀量:21916      來源:真會投
2017年年末,福布斯中國推出“中國最佳創投人”榜單。毅達資本創始合伙人尤勁柏獲評“中國最佳創投人”稱號。2017年已結束,這是資本大量進入的一年,連續敲鐘大豐收的一年,也是投資主題頻換,迷茫焦慮的一年……



毅達資本2017一年總結

兩句話總結,第一句是“百尺竿頭,更進一步”,第二句是“三馬奔騰,互相支撐”。

股權投資:百尺竿頭,更進一步。
昨天的努力決定今天的收獲,今天的努力將決定明天的成果,市場和時間會給優秀的投資機構以獎勵。2017年毅達資本募資、投資、退出均保持了較高水平發展,累計基金管理規模超過800億元,累計投資項目數近700家。2017年,毅達資本全年股權投資企業超過60家,IPO退出企業達9家,股權投資數量、金額、退出均創歷年新高。投資管理方面,公司基金管理能力和項目管理能力進一步提升,對實體經濟的投資更加堅決。此外,合伙人團隊在風險管理方面投入的資源和精力更多,以適應管理規模的擴大和投資進度的加快。

業務板塊:三馬奔騰,互相支撐。
股權投資是毅達資本安身立命之本,在這個業務核心能力夯實發展的基礎上,2014年我們開始以創投理念運營不動產基金,去年毅達不動產基金管理規模已突破百億;2017年,我們再次開放平臺,與國內頂尖的投行團隊共建并購業務板塊,以滿足所投企業對全生命周期金融服務的需求。可以說,在2017年,毅達“三馬奔騰,互相支撐”的業務板塊格局已經形成。

盤點2017年VC/PE行業三大關鍵詞

我想到四個關鍵詞:發展、責任、分化、規范。

發展。
幾個標志性的事件:(1)2017年,私募基金管理規模突破10萬億;(2)“國家隊”入場,國有背景投資基金非常活躍;(3)證券發行速度加快,IPO堰塞湖逐漸紓解,成就了過去幾年專注實體經濟、專注創新的股權投資機構,可謂“收獲大年”。

責任。
十九大報告提出我國主要矛盾的轉變,“提出強金融服務實體經濟能力,提高直接融資比重,促進多層次資本市場健康發展”,這必將給私募股權投資行業帶來深遠影響,也帶來更加強烈的使命感。

分化。
首先,資源向頭部機構集中的趨勢更加明顯。中央和地方財政、國有資金作為LP進入股權投資行業,使得“分化”趨勢更加明顯,頭部機構和小型機構在募資方面冰火兩重天。
其次,機構品牌化趨勢明顯,“品牌”逐漸成為機構的核心競爭能力之一。
市場很大,發展很快,大機構在廣度上做布局,小型機構在專業深度上做挖掘,協同發展、各自精彩、合作共贏是個大的趨勢。

規范。
在深化金融改革大背景下,全面監管、從嚴監管成為新常態。監管層連續出臺對私募基金募資、備案、掛牌、退出、減持等多個方面監管新規,對私募股權基金的運營提出了更高要求;對于私募股權投資機構來說,必須堅守規矩方圓,行穩方能致遠。

2017年PE行業帶來的影響

募資方面,呈現冰火兩重天的景象,資源向頭部機構集中的趨勢愈加明顯。

投資方面,2017年股權投資規模與強度同比持續攀升。創業投資方面,品牌投資機構依然保持較高的活躍度;但是在上市公司定增方面,由于受到減持新規等政策的影響,私募股權機構參與上市公司定增的積極性大幅下滑。 

退出方面,2017是IPO退出大年。“IPO常態化”與“嚴審核”成為2017年我國資本市場主基調,也對私募股權管理機構專業能力提出了更高的要求。在此基礎上,退出方式多樣化、退出結構更合理成為創投行業新的努力方向。

展望2018年

十九大提出主要矛盾的轉變,解決不平衡和不充分的問題,以滿足人民對美好生活的需求本質上代表了國家利益。國家利益,民生為要,這其實也是未來中國市場最根本的投資指引。

我們持續看好:第一,民生類產業,例如大健康、消費升級、文化教育、環境保護等行業;第二,人工智能、智能制造、工業物聯網等行業。第三,大汽車產業,一方面汽車產業是國民經濟的重要支柱,推動汽車強國建設涉及到國家戰略層面,另一方面,我國汽車產業目前進入轉型升級、由大變強的戰略機遇期,市場空間巨大,每一個細分領域都蘊藏了大量的投資機會。

2018年要注意什么

首先,關注政策導向。供給側結構性改革的深化推進,“三去一降一補”將是大的趨勢。

第二,注重創新研發。中國已經完成引進、消化、吸收、再創新的過程,進入了以原創為主要驅動的發展階段。依靠模仿生存的空間已經消失,企業必須通過自主創新和技術研發,形成自己的核心競爭力。

第三,要堅守商業本質。不管外部環境如何變化,企業家必須堅守商業的本質,工匠精神、工程師思維、產品態度和客戶滿意度是經營企業最基本的道理。

最后,重構市場價值。互聯網對實體經濟的滲透率屢創新高,新零售模式創新風起云涌,市場的力量不可小覷。傳統企業必須要思考重構生產流程、重構商家與消費者的關系、重構消費體驗。


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